{"id":2959,"date":"2022-06-28T13:19:35","date_gmt":"2022-06-28T13:19:35","guid":{"rendered":"https:\/\/charangalatina.cl\/nuevaweb\/rusia-se-desliza-hacia-un-impago-historico-de-la-deuda-cuando-expira-el-periodo-de-pago\/"},"modified":"2022-06-28T13:19:35","modified_gmt":"2022-06-28T13:19:35","slug":"rusia-se-desliza-hacia-un-impago-historico-de-la-deuda-cuando-expira-el-periodo-de-pago","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/charangalatina.cl\/nuevaweb\/rusia-se-desliza-hacia-un-impago-historico-de-la-deuda-cuando-expira-el-periodo-de-pago\/","title":{"rendered":"Rusia se desliza hacia un impago hist\u00f3rico de la deuda cuando expira el per\u00edodo de pago."},"content":{"rendered":"

Rusia entr\u00f3 en su primer incumplimiento importante de la deuda externa en m\u00e1s de un siglo, luego de que el domingo por la noche venciera un per\u00edodo de gracia en dos pagos de bonos internacionales.<\/p>\n

\"\"<\/figure>\n

Los pagos de intereses por un total de $100 millones venc\u00edan el 27 de mayo y estaban sujetos a un per\u00edodo de gracia que expir\u00f3 el domingo por la noche. Varios medios de comunicaci\u00f3n<\/a> han informado que los bonistas no han recibido los pagos, luego de que las sanciones internacionales bloquearan los intentos de Rusia de pagar en su moneda rublo.<\/p>\n

El Kremlin ha rechazado la afirmaci\u00f3n de<\/a> que Rusia est\u00e1 en incumplimiento, y el portavoz Dmitry Peskov dijo en una conferencia de prensa esta ma\u00f1ana que Rusia realiz\u00f3 los pagos de bonos que venc\u00edan en mayo, pero Euroclear los bloque\u00f3 debido a las sanciones occidentales, lo que hace que la falta de entrega de los pagos \u201cno son un problema [de Rusia]\u201d.<\/p>\n

Las amplias sanciones impuestas por las potencias occidentales en respuesta a la invasi\u00f3n no provocada de Ucrania por parte de Rusia, junto con las contramedidas de Mosc\u00fa, han aislado efectivamente al pa\u00eds del sistema financiero mundial, pero desde entonces el Kremlin ha logrado encontrar formas de obtener pagos a los tenedores de bonos.<\/p>\n

Sin embargo, los intentos de eludir las sanciones sufrieron un nuevo golpe a fines de mayo, cuando el Departamento del Tesoro de EE. UU. permiti\u00f3 que expirara una exenci\u00f3n clave<\/a> . La exenci\u00f3n hab\u00eda permitido previamente que el banco central de Rusia procesara los pagos a los tenedores de bonos en d\u00f3lares a trav\u00e9s de bancos estadounidenses e internacionales, caso por caso.<\/p>\n

El ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, sugiri\u00f3 a principios de este mes que Rusia podr\u00eda haber encontrado otro medio de pago<\/a> . Mosc\u00fa transfiri\u00f3 los 100 millones de d\u00f3lares en rublos a su casa de liquidaci\u00f3n nacional, pero los dos bonos en cuesti\u00f3n no est\u00e1n sujetos a una cl\u00e1usula en rublos que permitir\u00eda convertir el pago en la moneda nacional en el extranjero.<\/p>\n

Reuters inform\u00f3 temprano el lunes<\/a> , citando dos fuentes, que algunos tenedores taiwaneses de eurobonos rusos no han recibido los pagos de intereses que vencen el 27 de mayo, lo que indica que Rusia podr\u00eda haber entrado en su primer impago de deuda externa desde 1918, a pesar de tener mucho efectivo y voluntad de pago. .<\/p>\n

Seg\u00fan los informes, Siluanov le dijo a la agencia de noticias estatal rusa RIA Novosti que el bloqueo de los pagos no constituye un incumplimiento genuino, que generalmente se produce como resultado de la falta de voluntad o la incapacidad de pagar, y calific\u00f3 la situaci\u00f3n de \u201cfarsa\u201d.<\/p>\n

Se deben pagar otros $ 2 mil millones antes de fin de a\u00f1o, aunque algunos de los bonos emitidos despu\u00e9s de 2014 pueden pagarse en rublos u otras monedas alternativas, seg\u00fan los contratos.<\/p>\n

Si bien las se\u00f1ales indican que los pagos se han visto retenidos por las sanciones internacionales, puede llevar alg\u00fan tiempo confirmar el incumplimiento.<\/p>\n

Probable litigio<\/h3>\n

Adam Solowsky, socio del grupo de la industria financiera del bufete de abogados internacional Reed Smith, le dijo a CNBC el lunes que la pregunta clave ser\u00e1 si la falta de pago se clasifica como incumplimiento seg\u00fan la documentaci\u00f3n espec\u00edfica del bono, que es m\u00e1s complicado que la falta de pago. recibir pago.<\/p>\n

Rusia afirma haber realizado los pagos a los sistemas de compensaci\u00f3n, donde se les ha impedido llegar a los tenedores de bonos.<\/p>\n

\u201cEspec\u00edficamente, la pregunta es si el pago a los sistemas de compensaci\u00f3n es suficiente para satisfacer los requisitos de pago seg\u00fan los documentos de los bonos, o si solo la recepci\u00f3n por parte de los tenedores de bonos es efectiva\u201d, dijo Solowsky.<\/p>\n

Agreg\u00f3 que la pregunta tiene un significado m\u00e1s all\u00e1 del pago del 27 de mayo, ya que las disposiciones de incumplimiento cruzado en otra deuda pueden activarse si se determina un incumplimiento.<\/p>\n

\u201cEs posible que la existencia de un incumplimiento ruso deba resolverse en un litigio, pero dado el estado actual de las sanciones, es posible que un juicio a favor de los inversores a\u00fan no resulte en un pago en el corto plazo\u201d, dijo.<\/p>\n

\u201cConsiderando el anuncio del G-7 durante el fin de semana de que las naciones miembros planean prohibir la importaci\u00f3n de oro ruso, parece haber una intenci\u00f3n de continuar aumentando las sanciones rusas\u201d.<\/p>\n

Si un intermediario retiene el pago, dijo Solowsky, es posible que deba emprender una acci\u00f3n de \u201cintermediario\u201d para recibir instrucciones sobre qu\u00e9 hacer con los fondos.<\/p>\n

\u201cEn un intercesor, una parte que posee fondos que se sabe que son objeto de reclamos en disputa busca la intervenci\u00f3n de un tribunal para resolver la disputa\u201d, dijo.<\/p>\n

\u00bfD\u00e9cadas de incumplimiento?<\/h3>\n

Timothy Ash, estratega senior soberano de mercados emergentes de Bluebay Asset Management, dijo que si bien el incumplimiento podr\u00eda no tener mucho impacto inmediato en el mercado, los eurobonos soberanos rusos de mayor vencimiento que se cotizaban a 130 centavos antes de la invasi\u00f3n ya se han desplomado a entre 20 y 30 centavos, y ahora cotizan a niveles predeterminados.<\/p>\n

\u201cDe hecho, Rusia probablemente ya incumpli\u00f3 con algunos instrumentos denominados en rublos adeudados a extranjeros en las semanas posteriores a la invasi\u00f3n, aunque habiendo retirado sus calificaciones, las agencias de calificaci\u00f3n no pudieron llamar a esto un incumplimiento\u201d, dijo Ash en una nota el lunes.<\/p>\n

\u201cPero este incumplimiento es importante ya que afectar\u00e1 las calificaciones, el acceso al mercado y los costos de financiamiento de Rusia en los a\u00f1os venideros. Y es importante aqu\u00ed, dado que el Tesoro de EE. UU. oblig\u00f3 a Rusia a entrar en incumplimiento, Rusia solo podr\u00e1 salir del incumplimiento cuando el Tesoro de EE. UU. d\u00e9 a los tenedores de bonos luz verde para negociar t\u00e9rminos con los acreedores extranjeros de Rusia\u201d.<\/p>\n

Ash sugiri\u00f3 que este proceso podr\u00eda llevar a\u00f1os o d\u00e9cadas, incluso en el caso de un alto el fuego que no llegue a un acuerdo de paz total, lo que significa que el acceso de Rusia a la financiaci\u00f3n extranjera seguir\u00e1 siendo limitado y se enfrentar\u00e1 a mayores costos de endeudamiento durante mucho tiempo. .<\/p>\n

Argument\u00f3 que las fuentes alternativas de financiaci\u00f3n extranjera de Rusia m\u00e1s all\u00e1 de Occidente, como los bancos chinos, tambi\u00e9n se mostrar\u00edan renuentes a mirar m\u00e1s all\u00e1 de los titulares por defecto.<\/p>\n

\u201cSi est\u00e1n preparados para correr los riesgos de las sanciones secundarias, que hasta ahora no lo han hecho, y a\u00fan as\u00ed prestarle a Rusia, agregar\u00e1n una enorme prima de riesgo a las tasas de pr\u00e9stamo por la posibilidad de verse arrastrados de alguna manera a futuras negociaciones de reestructuraci\u00f3n de la deuda\u201d, dijo Ash. dijo.<\/p>\n

\u201cSimplemente hace que prestarle a Rusia sea mucho m\u00e1s dif\u00edcil, por lo que la gente lo evitar\u00e1. Y eso significa menor inversi\u00f3n, menor crecimiento, menor nivel de vida, fuga de capitales y humanos (fuga de cerebros) y un c\u00edrculo vicioso de declive para la econom\u00eda rusa\u201d.<\/p>\n

Hasta ahora, Rusia ha logrado implementar controles de capital exitosos que han respaldado la moneda del rublo y contin\u00faa generando ingresos sustanciales de las exportaciones de energ\u00eda como resultado del aumento de los precios del petr\u00f3leo y el gas.<\/p>\n

Sin embargo, Ash sugiri\u00f3 que la transici\u00f3n del carbono y la acelerada diversificaci\u00f3n occidental que se aleja de la energ\u00eda y los productos b\u00e1sicos rusos significa que esta \u201cgana de oro se cuece dos o tres a\u00f1os despu\u00e9s\u201d.<\/p>\n

\u201cEntonces, en una perspectiva de dos a tres a\u00f1os, Rusia enfrenta un colapso en los ingresos por exportaciones, casi sin acceso a financiamiento internacional debido a las sanciones y el incumplimiento\u201d, dijo.<\/p>\n

\u201cMientras tanto, con gran parte del ej\u00e9rcito de Putin destruido en Ucrania, tendr\u00e1 dificultades para financiar la reconstrucci\u00f3n militar que estar\u00e1 desesperado por lograr dado su deseo de mantener alg\u00fan tipo de paridad con la OTAN\u201d.<\/p>\n

El desv\u00edo resultante de recursos del consumo hacia la inversi\u00f3n militar, argument\u00f3 Ash, podr\u00eda conducir a una perspectiva de \u201cdecadencia y decadencia\u201d para la Rusia de Putin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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